22(29)
Tidsperioden för de fyra sista årgångarna är dock för kort för att validiteten
i resultaten skall vara godtagbar, då det är frågan om relativt korta
tidsperioder.
Premiesparfonden
Premievalsfonden
Avkastning
Risk
Avkastning
2001-10
>
<
>
2002-10
>
<
>
2003-10
<
>
<
2004-10
<
>
<
2005-10
<
>
<
2006-10
<
>
<
2007-10
<
>
<
2008-10
<
>
<
2009-10
>
>
>
Anm.: Avvikelse från given målsättning makeras med fet stil
PVF uppvisar enbart för sista årgången, som omfattar 16 månader, ett
resultat som överensstämmer med fondens målsättning om en
överavkastning på minst 0,35 procentenheter. För alla övriga årgångar
uppnåddes inte denna målsättning för fonden.
Av tabellen i appendix går också att utläsa de kohorter av pensionssparare
som råkade ha sitt första intjänadeår av sin pensionsrätt ett visst år och
därmed lyckats med att komma med i premiepensionssystemet vid rätt
tidpunkt, har haft en relativt hög avkastning på sitt sparande fram t o m
maj 2010. Som framgår av figur 1 föll värdet på den svenska och
internationella aktiemarknaden med ca 50 procent från januari 2001 till
ungefär mitten av 2002. Därefter hämtade sig börserna och för de som
kom in i systemet 2003 och 2004 kunde, som kan konstateras nu i
efterhand, ”köpa billigt”. För dessa två kohorter av pensionssparare blev
den genomsnittlig årsavkastning ca 7-8 procent för PPM-portföljen samt
PSF och PVF. Högsta avkastningen har den kohort haft som kom in i
systemet de sista 16 månaderna med en avkastning på över 25 procent.
Notera dock att målsättningen för fondförvaltningen för de två fonderna
inte var uppfyllda för årgångarna 2003 och 2004. För den sista årgången
var avkastningskravet uppfyllt.
Om en utvärdering görs mot andra index på marknaden framkommer att
en svensk aktie- respektive obligationsportfölj (som överensstämmer med
de använda indexen för svenska marknaden) har dessa, samt en
kombination av dessa, de högsta riskpriserna för alla perioderna (se tabell
A1). En ren svensk obligationsportfölj hade det högsta riskpriset för all
perioderna utom den sista. En kombinerad portfölja av aktier och
obligationer följer därefter och som nummer tre en rent svensk
aktieportfölj.
