17
3.5. Hur stora värdeöverföringar görs från bolagen?
Värdeöverföring (Mkr)
2009
2008 Totalt
Utdelning
65
22,7
87,7
Koncernbidrag
175,2
40
215,2
Räntekostnad**
15,6
33,3
48,9
Summa
värdeöverföringar
255,8
96
351,8
Fig. 12. Tabell över värdeöverföringar
*Inkl externa lån
**Inkl externa räntekostnader ej inkl toppmoderns räntekostnader
Värdeöverföringar från aktiebolag till närstående intressenter begränsas genom regler i 17
kap. aktiebolagslagen. Det finns t.ex. bestämmelser om hur utdelningar får göras samt regler
som begränsar rätten att med andra affärshändelser minska bolagets förmögenhet. Utifrån
de granskade årsredovisningarna har vi identifierat tre väsentliga former av legala
värdeöverföringar. A) utdelningar, B) koncernbidrag/aktieägartillskott och C) lån till
aktieägare. Den sistnämnda överföringen är dock förbjuden för aktieägare som är fysisk
person samt att den inte är till för gäldenärens rörelse. Se 21 kap. 1-2 §§ aktiebolagslagen.
Andra värdeöverföringar som bolag kan genomföra till sina aktieägare, men som inte går att
identifiera i räkenskapsanalysen, är licensbetalningar eller koncerninterna overheadavgifter,
s.k. ”group fees” till utländska koncernbolag.
I studiens aggregerade resultatanalys ser vi att de 20 bolagen har ett rörelseresultat om totalt
438 Mkr för år 2009 respektive 304 Mkr för år 2008. Dessa har sedan använts till att betala
finansiella kostnader, ge koncernbidrag, betala årets skatt samt utöka andelen av fritt eget
kapital som bolagen kan ta utdelning ifrån. Nedan kommenteras dessa poster utifrån de
granskade årsredovisningarna.
Utdelningar
Aktiebolag får utifrån beskattade medel i balansposten Eget kapital ge utdelningar till
aktieägarna. Under år 2008 gjorde 11 av 20 företag utdelningar uppgående till totalt 22,7
Mkr. Under år 2009 gjorde 13 bolag av 20 utdelningar om totalt 65 Mkr. Utdelningar görs till
aktieägare oavsett nationalitet och beskattas av aktieägarna. Största utdelningen under år
2008 uppgick till 6 Mkr. Bolaget som gjorde utdelningen var ett fåmansbolag. Största
utdelning år 2009 uppgick till 42 Mkr och även detta gjordes av ett fåmansbolag. Att det är
fåmansbolag som gör de största utdelningarna kan förklaras av att det finns särskilda
förmånliga utdelningsregler för fåmansbolag.
Koncernbidrag
En annan form av medelstransferering från ett bolag är genom koncernbidrag. Bidraget är
avdragsgillt i det givande bolaget medan den är skattepliktig i det mottagande bolaget. Syftet
är huvudsakligen att utjämna skatteeffekter inom en koncern. Bidraget är behäftat med vissa
