Årsredovisning 2017

60 REGION SKÅNES ÅRSREDOVISNING 2017 REGION SKÅNES SAMLADE EKONOMI FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE De räntebärande finansiella tillgångarna och skulderna hanteras i enlighet med Region Skånes riktlinjer för medelsförvaltning vilken innehåller följande riskbegränsningar. Ränterisk Den genomsnittliga återstående räntelöp­ tiden tillåts inte överskrida 2 år avseende penningmarknadsplaceringar. All likviditet finns på bankkonto och är omedelbart tillgänglig. För låneskulden gäller ett rikt- värde om 2 år i genomsnittlig räntelöptid med en tillåten avvikelse inom intervallet 1 till 3 år samt att högst 50 procent av låneskulden får exponeras mot ränteföränd- ringar det kommande året. Finansiell leasing jämställs med övrig upplåning och omfattas av samma limiter som låneskulden. De faktiska värdena vid årsskiftet framgår av tabell nedan. Ränteswapkontrakt har tecknats om 2 350 Mkr i avsikt att uppnå rätt ränteför­ falloprofil och genomsnittlig återstående löptid. Ränteswapkontrakten förlänger den genomsnittliga räntelöptiden i låneskulden med 1,3 år till 2,8 år. Räntebindningstiden avgör hur snabbt en ränteförändring påverkar finansnettot. Med ovanstående räntebindning påverkar en förändring av räntan med en procentenhet på balansdagen finansnettot med nedanstå- ende belopp: Kommande året Mkr Låneskuld –21,4 Leasingskuld –7,5 Ränteswapkontrakt +14,7 Total låneportfölj –14,2 Placeringar, konton +11,1 Nettoskuld –3,1 Valutarisk Enligt riktlinjerna ska alla lån i utländsk valuta samt alla avtal i utländsk valuta där motvärdet överstiger 5 Mkr valutasäkras. Alla lån i låneportföljen är upptagna i svenska kronor. Alla identifierade större avtal i utländsk valuta har valutasäkrats vilket innebär att det vid balansdagen finns valutasäkrade utländska framtida betal­ ningar med ett motvärde i svenska kronor om 734 Mkr avseende anskaffning av nya pågatåg med betalning i euro. Avtalen valutasäkras med valutaterminer och hanteras med valutaswappar eller stäng- ningar om tidpunkterna för betalning inte överensstämmer med leveransplan. För valutasäkringar tillämpas säkringsredo­ visning varför över- eller undervärden inte resultatförs. Valutasäkringarna avser investeringsverksamheten vilket innebär att resultaträkningen inte omedelbart påverkas av eventuella övervärden eller undervärden av valutasäkringarna. Investeringarna bokförs till den kurs utgifterna är säkrade till och påverkar resultatet efterhand genom avskrivningar. Mkr Säkringsvärde terminspris 734 Marknadsvärde terminskurser 748 Övervärde/undervärde +15 Finansieringsrisk Rörelsekapitalet, som beräknas som samtliga omsättningstillgångar minus kortfristiga skulder har under 2017 försämrats med 691 Mkr och uppgår vid årsskiftet till minus 4 840 Mkr. Vid årsskiftet uppgick andelen förfallande låneskulder inom en och samma 12-måna- dersperiod till 25 procent vilket ligger inom limiten 30 procent i riktlinjerna. Under nästa år är det framförallt några leasingavtal som upphör där restvärdena inlöses. Förfalloprofi- len för låneskuld och placeringar framgår av diagram nedan. Vid årsskiftet uppgick kapitalbindningen för låneskulden till 4,3 år. Tillgängliga likvida medel, som ska uppgå till minst 3 000 Mkr, uppgick till 5 003 Mkr. Förutom redovisad likviditet inkluderas i till- gänglig likviditet även outnyttjad checkräk- ningskredit om 1 000 Mkr, samt låneavtal med Europeiska Investeringsbanken om 2 500 Mkr med ny- och ombyggnationen på Helsingborgs sjukhusområde som underlag. Region Skåne kan klara sina betalningsåta- ganden, trots ett stort negativt rörelsekapi- tal, på grund av ett jämnt inflöde av säkra intäkter och outnyttjade bekräftade krediter om 3 500 Mkr. För närvarande bedöms också marknadsförutsättningarna för kapitalanskaff- ning genom Region Skånes korta och långa marknadsprogram och med ett ratingbetyg på AA+ som goda. Likviditets- och kreditrisk Likviditeten placeras i penningmarknaden utifrån krav på kreditvärdighet samt även i vissa fall med löptids- och beloppsbegräns- ningar. Likviditeten placeras i papper utgivna av svenska staten, svenska kommuner och dess helägda bolag, säkerställda obligatio- ner, svenska bank- och bolåneinstitut samt i företag. För placeringar i företag, för vilka löptiden uppgår till högst tre månader, ställs krav på högsta kortfristig kreditvärdighet. Beloppsbegränsningar per kategori av emittenter innebär att väsentliga koncentra- tioner av kreditrisk undviks. Placeringar i räntemarknaden genomförs i värdepapper med god likviditet där löptiderna inte är längre än prognostiserat framtida utflöde av likviditet. På balansdagen hade samtliga motparter i ingångna derivatavtal en kreditvärdighet om A eller högre (Standard & Poor’s). 2017 2016 2015 2014 2013 Räntebindningstid låneskuld, år 1,4 0,6 0,2 0,2 0,2 Räntebindningstid swapkontrakt, år 1,3 2,1 4,0 3,9 4,7 Räntebindningstid lån inkl ränteswapkontrakt, år 2,8 2,7 2,6 2,2 2,6 Räntebindningstid placeringar, år 0 0 0 0,1 0,1 Räntebindningstid nettoskuld, år 4,1 4,5 4,3 5,3 4,8 Exponering mot ränteförändring inom 1 år % 22,5 41,2 38,7 49,5 48,2 Räntebindningstid 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Finansiell leasing Placeringar och kassalikviditet Långfristiga lån Förfallostruktur (Mkr) Riskhantering